Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Deezer : Premier résultat net positif
information fournie par EuroLand Corporate 19/03/2026 à 11:04

Publication des résultats 2025


Deezer publie en 2025 des résultats solides traduisant l’inflexion vers la rentabilité. Le chiffre d’affaires s’établit à 534,0 M€, en baisse de -1,4 % par rapport à 541,7 M€ en 2024 (-0,3% à taux de change constant). La marge brute ajustée atteint 135,5 M€, en progression de +1,3 % contre 133,7 M€ un an plus tôt, soit un taux de 25,4 % contre 24,7 % en 2024. L’EBITDA ajusté ressort à 9,7 M€, contre -4,0 M€ en 2024. Le résultat net est positif à 8,5 M€, contre une perte de -26,0 M€ l’année précédente. Le flux de trésorerie disponible ajusté s’élève à 10,1 M€, en hausse par rapport à 6,6 M€ en 2024.



Belle amélioration de la rentabilité


L’EBITDA ajusté ressort lui aussi, pour la première fois, positif à 9,7 M€, contre une perte de 4 M€ en 2024. Cette progression s’explique en grande partie par la hausse de la marge brute, mais également par une réduction marquée des charges opérationnelles, notamment des frais généraux et marketing, en baisse d’environ 12 M€ sur l’exercice. Ces derniers représentent désormais 25,5 % du chiffre d’affaires, contre 27,9 % en 2024, reflétant une discipline accrue sur les coûts. Dans ce contexte, la marge nette repasse en territoire positif, à environ 1,6 % du chiffre d’affaires, un niveau nettement supérieur au consensus, qui anticipait ‑ 11 M. Cette progression refl è te l ’ am é lioration du r é sultat op é rationnel et l ’ absence d ’é l é ments d é favorables majeurs sous l ’ EBIT.



Vers une génération durable de cash ?


Pour 2026e, nous tablons désormais sur un résultat net positif de 15,2 M€ (vs ‑ 8,5 M € pr é c é demment) pour un chiffre d ’ affaires de 553 M € (vs 534 M€ en 2025). Cette trajectoire traduit une croissance modérée mais une rentabilité désormais installée. Le potentiel de revalorisation dépendra de la capacité du groupe à confirmer cette trajectoire.


À 8,7x P/E 2026e, le titre affiche une décote d’environ 50 % par rapport à des comparables autour de 18x. Si ces derniers bénéficient d’une rentabilité établie et d’une meilleure visibilité sur la génération de cash, nous pensons que la décote de Deezer pourrait partiellement se résorber au regard de l’amélioration récente de ses fondamentaux et du point d’inflexion vers une rentabilité durable.

Valeurs associées

DEEZER
1,190 EUR Euronext Paris +8,18%
Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 19/03/2026 à 11:04:17.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank